Lignes directrices sur le succès de l’introduction en bourse pour les entreprises qui envisagent d’entrer en bourse

Lignes directrices pour les entreprises souhaitant profiter d'un premier appel public à l'épargne

Passer du statut d'entreprise privée à celui de société cotée en bourse comporte des risques considérables, mais offre des perspectives encore plus prometteuses. Une introduction en bourse réussie peut propulser une entreprise méconnue au rang de phénomène du jour au lendemain, attirant des investisseurs enthousiastes désireux de miser sur une étoile montante. Les rentrées d'argent qui en découlent permettent aux entreprises en pleine croissance de saisir de nouvelles opportunités, d'élargir leur gamme de produits, de conquérir les marchés internationaux et d'acquérir des entreprises plus petites.

Cependant, se préparer à un premier appel public à l'épargne implique un processus rigoureux qui s'étend sur plusieurs années. Les entreprises basées aux États-Unis peuvent faire une demande d'admission à l'American Stock Exchange (AMEX), au New York Stock Exchange (NYSE) ou au Nasdaq. Bien que certaines exigences de dépôt varient, chaque bourse impose des démarches similaires et offre des opportunités comparables.

Le non-respect des réglementations fédérales strictes et des exigences des banques d'investissement peut retarder le lancement d'un produit ou d'un service et compromettre sa croissance, obligeant les entreprises à consacrer des ressources considérables à satisfaire à ces exigences. De plus, la volatilité des marchés peut engendrer des rendements à court terme médiocres et décevoir les investisseurs.

La réussite d'un PAPE repose davantage sur la planification, la préparation et la technologie que sur la popularité. Avant de pouvoir accéder aux marchés publics, les entreprises doivent refondre leurs processus d'affaires, renforcer leur direction et leur conseil d'administration, et mettre en œuvre de nouvelles pratiques en matière de rapport financier. La plupart des entreprises modernisent leur infrastructure technologique afin d'assurer la transparence exigée par les organismes de réglementation et les investisseurs, et réalisent ainsi des gains d'efficacité opérationnelle.

Ces sept étapes peuvent aider une entreprise à affronter les rigueurs du processus d'introduction en bourse et à éviter les pièges qui guettent les acteurs non avertis (partenaires naïfs).

Stratégie n° 1

Apprenez avant de vous lancer dans le processus de préparation à l'introduction en bourse

Des marges bénéficiaires élevées placent les entreprises en excellente position pour envisager un PAPE, mais la rentabilité à elle seule ne garantit pas le succès. N'oubliez pas que la préparation compte plus que la popularité. Réussir un PAPE exige une refonte complète des opérations commerciales fondamentales et le respect d'exigences fédérales rigoureuses ainsi que des attentes des investisseurs.

Commencez vos recherches sur les exigences au moins trois ans avant de déposer votre dossier auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC). Il faut souvent de deux à trois ans pour préparer un premier appel public à l'épargne et adapter les technologies et les pratiques commerciales aux exigences des sociétés cotées.

Identifiez les objectifs à long terme de l'entreprise et déterminez comment un premier appel public à l'épargne (PAPE) les favorise. Évaluez l'impact d'une PAPE sur la trajectoire de croissance de l'entreprise et comparez-le aux projections d'une entreprise non cotée. Analysez le secteur, les conditions du marché et le rendement des entreprises cotées comparables et des concurrents. Cherchez les réponses aux questions suivantes :

• Dans quelle mesure les investisseurs sont-ils ouverts aux entreprises de taille et de gamme de produits comparables ?
• Quel est le marché potentiel ?
• Pouvez-vous différencier votre entreprise, votre modèle d'affaires et vos antécédents de ceux de vos concurrents ?
• Vos mesures de contrôle des risques sont-elles suffisamment efficaces ?
• L'infrastructure est-elle capable de répondre aux exigences de rapports d'une société cotée en bourse ?

Bien que le lancement d'un PAPE ne garantisse pas une croissance fulgurante, la liquidité supplémentaire et la notoriété de la marque peuvent aider une entreprise à pénétrer de nouveaux marchés, à développer son infrastructure et à attirer les meilleurs talents.

La plateforme évolutive d'Acumatica crée des processus durables et transparents qui aident les entreprises à répondre aux exigences des PAPE et des sociétés cotées, tout en réduisant les risques et en améliorant la prise de décision.

Stratégie n° 2

Évaluer les coûts

Une transition en douceur ne se fait pas par hasard. Chaque étape du processus d'introduction en bourse entraîne des coûts et des risques importants. Devenir une entreprise cotée en bourse expose les finances, les processus opérationnels et les dirigeants de l'entreprise à un examen minutieux.

Pour satisfaire aux exigences fédérales en matière d'introduction en bourse, il faut suivre un processus complexe qui peut coûter des millions de dollars et durer environ deux ans. Par exemple, les entreprises doivent remanier leurs processus opérationnels, agrandir leur personnel et leur conseil d'administration, et mettre en œuvre des technologies modernes afin de répondre aux exigences d'une entité cotée en bourse.

Par conséquent, les entreprises ne peuvent plus se permettre de se fier à des systèmes disparates pour recueillir et traiter les données. Elles doivent maintenant analyser les données à l'échelle de l'entreprise en temps réel. Les logiciels comptables standards peuvent fournir des données de rendement, mais sont-ils capables de prédire la croissance, d'effectuer des analyses de rendement passées et futures et de générer une multitude de rapports personnalisés, le tout en temps réel ?

Les entreprises devraient envisager une approche à deux volets lorsqu'elles évaluent leurs opérations en fonction des exigences des sociétés cotées. Premièrement, elles devraient évaluer la capacité de leurs systèmes à satisfaire aux exigences de déclaration de la SEC et de la loi Sarbanes-Oxley (SOX), ainsi qu'aux pratiques du Public Company Accounting Oversight Board (PCAOB). Deuxièmement, elles devraient mettre en œuvre les meilleures pratiques de transformation numérique pour optimiser leurs opérations. Des applications modernes sur une plateforme ERP évolutive peuvent préparer les entreprises privées à un succès durable en tant que sociétés cotées.

Le moteur de rapport performant d'Acumatica prend automatiquement en charge les exigences strictes en matière de rapports financiers tout en offrant une vue à 360° de l'entreprise.

Stratégie n° 3

Obtenez l'adhésion des intervenants dès que possible

La réussite d'un premier appel public à l'épargne repose sur un large soutien des employés, des partenaires externes et des membres du conseil d'administration. Par conséquent, les décisions relatives à un premier appel public à l'épargne doivent également faire l'objet d'un consensus. Les dirigeants doivent obtenir l'adhésion de la direction, des membres du conseil d'administration et des partenaires.

Une fois l'adhésion des intervenants internes acquise, les dirigeants doivent solliciter le soutien d'acteurs externes, tels que les assureurs, les experts de l'industrie, les analystes, les vérificateurs indépendants, les avocats et les médias spécialisés en finance. Essentiellement, ils doivent démontrer que l'entreprise est capable de maintenir une croissance continue en :

• Cibler un marché important et accessible
• Offrir des produits et services compétitifs
• Maintenir un bilan éprouvé
• Satisfaire les prévisions de croissance trimestrielle
• Présenter un plan d'affaires ciblé
• Former une équipe de direction prête à être présentée au public
• Faire preuve de solides contrôles financiers, opérationnels et de conformité
• Adopter des pratiques commerciales durables
• Démontrer un profil environnemental, social et de gouvernance (ESG) favorable

Les entreprises ont besoin d'une proposition de valeur qui démontre leur capacité à conquérir le marché grâce à des offres de pointe, une gestion compétente et un plan marketing prometteur. L'adhésion est basée sur des performances solides et un rapport rigoureux. Les équipes financières doivent détailler les revenus, les coûts et les capitaux propres afin de répondre aux exigences de la SEC et des banques d'investissement, et être en mesure d'expliquer chaque point. Les solutions ERP peuvent mettre en valeur les réussites de l'entreprise en générant des rapports complets tout en optimisant ses opérations.

La solution ERP moderne d'Acumatica simplifie la préparation à l'introduction en bourse en intégrant et en optimisant les processus d'affaires à l'échelle d'une entreprise mondiale.

Stratégie n° 4

Placer les bonnes personnes aux bons postes

Les cadres qui contribuent au succès d'une entreprise privée le font souvent grâce à une expertise sectorielle pointue. Cependant, ils manquent généralement d'expérience en matière d'introduction en bourse et de fonctionnement des sociétés cotées. La transition vers une société cotée en bourse nécessite la création de nouveaux postes et l'élargissement de l'équipe de direction, ce qui renforce la crédibilité auprès des investisseurs potentiels et permet d'intégrer des dirigeants expérimentés en matière d'introduction en bourse.

Les entreprises ont besoin de membres d'équipe internes et de consultants externes pour gérer la complexité d'un PAPE, atténuer les risques et communiquer la valeur de l'entreprise. Privilégiez la diversité. Les équipes diversifiées obtiennent de meilleurs résultats et sont mieux perçues par les organismes de réglementation et les analystes du secteur. Assurez-vous que votre équipe comprenne les profils suivants :

L'accès basé sur les rôles d'Acumatica offre aux employés et aux partenaires un accès immédiat aux données financières et opérationnelles en temps réel dans des rapports personnalisés, tout en préservant la confidentialité des données sensibles.

Stratégie n° 5

Commencez la transition des processus d'affaires

Les sociétés cotées en bourse doivent se conformer à une multitude de réglementations financières, opérationnelles et RH qui exigent une rigueur extrême à tous les niveaux de l'organisation. Par conséquent, une entreprise souhaitant entrer en bourse devrait commencer à fonctionner comme une société cotée au moins 18 mois avant son introduction en bourse, afin de pouvoir résoudre les problèmes susceptibles de compromettre le succès de cette opération, tout en apprenant à gérer les défis liés à la conformité.

Par exemple, les sociétés cotées en bourse doivent rendre compte de nombreux facteurs, tels que leurs finances, la conservation de leurs données, leurs procédures opérationnelles propres à leur secteur, leurs pratiques RH et la dynamique de leurs employés. Le processus débute lorsque la société dépose une déclaration d'enregistrement initiale S-1 auprès de la SEC. Les dirigeants doivent ensuite répondre à plusieurs séries d'enquêtes de la SEC et démontrer leur conformité aux règles strictes de la loi Sarbanes-Oxley (SOX) et du PCAOB (Public Company Accounting Oversight Board). La transparence des opérations aide à assurer et à prouver la conformité. Malheureusement, les systèmes disparates utilisés par de nombreuses entreprises pour gérer leurs différentes opérations ne permettent pas d'obtenir la transparence et les rapports en temps réel nécessaires à la conformité. De plus, de nombreuses entreprises n'ont pas les contrôles internes nécessaires pour identifier les risques de non-conformité. Par conséquent, les candidats à un PAPE doivent mettre en œuvre une approche transversale et globale englobant les personnes, les processus et les technologies.

Acumatica élimine les silos fonctionnels en intégrant les systèmes externes et internes dans une architecture technologique cohérente et en transformant les données en temps réel et historiques de chaque système en informations exploitables. Ainsi, les entreprises peuvent produire des rapports à la demande pour suivre leurs résultats et répondre aux exigences de déclaration fédérales et étatiques.

Stratégie n° 6

Susciter l'enthousiasme des investisseurs

La popularité fulgurante sur un marché de niche est un facteur de succès pour les entreprises privées, mais ne garantit pas la réussite de leur introduction en bourse. Les entreprises candidates doivent présenter une proposition de valeur attrayante pour un large éventail d'investisseurs et un modèle d'affaires bien défini qui met en valeur leur résilience et leur agilité. Heureusement, une étroite collaboration avec les analystes financiers et les banques d'investissement peut les aider à dresser un tableau financier convaincant, à condition qu'elles atteignent leurs objectifs de chiffre d'affaires malgré les fluctuations du marché. Pendant ce temps, l'équipe des relations avec les investisseurs peut contribuer à diffuser leur message auprès d'un public plus large grâce à des rencontres avec les analystes, des interventions dans les médias et, enfin, une tournée de présentation aux investisseurs.

De plus, les entreprises attirent les investisseurs lorsqu'elles démontrent une solide position concurrentielle sur un marché important et accessible. Les investisseurs intéressés recherchent une équipe de direction expérimentée, des contrôles financiers et opérationnels rigoureux, une gouvernance d'entreprise saine et des pratiques commerciales durables. La transparence financière et des rapports fiables sont également essentiels.

Acumatica centralise les données financières provenant des systèmes logiciels et matériels, en les segmentant selon des critères précis tels que la gamme de produits, le point de vente et la taille du client. Les vérificateurs obtiennent ainsi une preuve de conformité et peuvent consulter l'historique complet.

Stratégie n° 7

Mettre en œuvre des technologies favorisant la rentabilité à long terme

Devenir une société cotée en bourse et attirer des investisseurs repose sur des états financiers solides. Les entreprises doivent automatiser la production de rapports réguliers et à la demande afin de prouver qu'elles respectent les exigences des autorités et des parties prenantes. Les rapports financiers doivent fournir une traçabilité complète de toutes les opérations et respecter les meilleures pratiques, telles que les principes comptables généralement admis (PCGA). Les PCGA définissent le cadre des éléments de rapport utilisés par les entreprises pour satisfaire aux exigences de la SEC et des banques d'investissement, comme l'état des résultats, le bilan et l'état des flux de trésorerie.

Les entreprises qui utilisent des systèmes non connectés ne peuvent pas générer de rapports financiers complets et en temps réel, ni visualiser l'ensemble de leurs opérations. De plus, la disparité des applications et les tâches manuelles nuisent à la rentabilité en raison de données financières inexactes et d'une main-d'œuvre gourmande en ressources. Par conséquent, les processus de clôture mensuelle et les rapports financiers sont longs et sujets aux erreurs, et les utilisateurs ont du mal à concilier les informations contradictoires.

La plateforme ERP moderne d'Acumatica fournit aux entreprises les outils nécessaires pour se conformer aux exigences strictes de déclaration de la SEC et de la loi SOX et offre à toutes les parties prenantes d'un PAPE un accès en temps réel à des informations financières et commerciales détaillées. La solution propose des rapports personnalisables sur de multiples paramètres financiers et prend en charge les normes comptables généralement admises (GAAP) et les normes internationales d'information financière (IFRS) pour la taxe sur les ventes, la taxe d'utilisation, la taxe sur la valeur ajoutée (TVA), les règles d'amortissement des immobilisations et la réglementation financière, le tout à portée de main. Les utilisateurs peuvent aussi explorer les transactions sous-jacentes.

Pour réussir leur PAPE, les entreprises privées doivent transformer leur infrastructure, leurs processus et leur modèle économique. En plus de stimuler leur croissance, elles doivent constamment optimiser leurs opérations et connecter leurs différentes fonctions grâce à une plateforme technologique centralisée.

Acumatica offre aux entreprises cotées en bourse la flexibilité nécessaire pour conquérir de nouveaux marchés internationaux, grâce à sa compatibilité multilingue, multidevises et à sa gestion des particularités géographiques. Sa plateforme infonuagique permet aux organisations d'évoluer pour prendre en charge de nouvelles divisions, gammes de produits et un nombre illimité d'utilisateurs. De plus, son architecture ouverte leur permet d'intégrer rapidement de nouvelles applications, de nouveaux appareils et de nouvelles succursales à leur plateforme ERP sans perturber leurs opérations.