Explication du ratio dette/capitaux propres

Le ratio d'endettement (dette par rapport aux capitaux propres) mesure l'endettement d'une entreprise en comparant son passif (ou dette) à ses capitaux propres. Selon la méthode du passif total, la formule est la suivante : Ratio d'endettement = Passif total ÷ Capitaux propres . Un ratio de 1,5 signifie que l'entreprise a 1,50 $ de passif pour chaque dollar de capitaux propres. Ce ratio, considéré comme élevé ou faible, dépend fortement du secteur d'activité de l'entreprise.

L’importance du ratio dette/capitaux propres

Rester à jour sur l’effet de levier financier, le risque et la capacité d’emprunt est un défi constant pour les dirigeants d’entreprise. Le ratio dette/capitaux propres est une façon simple de comprendre comment votre entreprise finance ses opérations.

Aujourd’hui, nous allons examiner quel est le ratio dette/capitaux propres, comment le calculer, comment l’interpréter selon le contexte et l’industrie, et ce qu’il faut surveiller lorsque le chiffre est exceptionnellement élevé, bas ou négatif.

Qu’est-ce que le ratio dette/capitaux propres, et que mesure-t-il?

Le ratio dette/capitaux propres divise vos passifs totaux par les capitaux propres de vos actionnaires, ce qui vous indique quelle part de votre entreprise vous financez avec des dettes plutôt qu’avec vos propres ressources.

Le ratio dette/fonds propres donne une indication de la solvabilité à long terme et du risque financier, c'est pourquoi les prêteurs, les investisseurs et les analystes l'évaluent généralement en parallèle avec d'autres indicateurs financiers.

Mais le ratio dette/capitaux propres n’est pas une mesure financière universelle. Il ne devrait servir qu’à comparer votre entreprise avec des concurrents directs ou à surveiller votre dépendance à l’endettement à long terme. Et, même si c’est généralement noté comme bon/mauvais ou haut/bas, la réalité est plus nuancée. La signification des chiffres pour votre entreprise peut varier selon plusieurs facteurs, y compris votre secteur.

Qu’est-ce que l’équité en finance, et qu’est-ce qui compte comme capitaux propres dans un bilan?

En finance, l’équité décrit la valeur d’un actif ou d’un investissement s’il était liquidé, moins toute dette. Pour les actionnaires qui ont contribué au capital à une entreprise, les capitaux propres représentent la valeur de leur investissement après examen des passifs. Ou, pour le dire autrement, cela représente la valeur nette de l’entreprise.

Les actionnaires ont un grand intérêt dans la santé financière de votre entreprise, y compris en surveillant leurs dividendes et vos bénéfices non retenus (ou le revenu net cumulé que vous conservez après avoir payé des obligations et des dépenses — comme les dividendes — et réinvesti dans votre entreprise pour la croissance et la stabilité financière). Les bénéfices non répartis se trouvent dans la section des capitaux propres des actionnaires de votre bilan.

Votre bilan affichera le total des capitaux propres de vos actionnaires. Ces capitaux propres sont déterminés en tenant compte de vos actifs totaux (par exemple, trésorerie et équivalents de trésorerie, comptes clients, inventaire, etc.) et en soustrayant vos passifs totaux (par exemple, comptes fournisseurs, lignes de crédit, revenus différés, dettes à long terme, etc.).

Capitaux propres versus dettes : en quoi ils diffèrent dans la prise de décision d’affaires

La dette et les capitaux propres sont les deux principales méthodes pour lever des capitaux pour une entreprise. Dans le financement par endettement, vous empruntez des fonds et les remboursez avec des intérêts, et, dans le financement par actions, vous vendez des parts de votre entreprise.

La méthode de financement que vous choisissez dépend de la performance prévue de votre entreprise. Si vous espérez bien performer, alors obtenir un financement par dette pourrait être la meilleure option. Vous auriez un taux d’intérêt fixe (en gardant en tête que c’est une dépense fixe qui peut augmenter votre cote de risque) et un avantage fiscal (car les intérêts payés sur les prêts commerciaux sont souvent déductibles d’impôt). En revanche, le financement par actions exige que vous vendiez un pourcentage de participation dans votre entreprise. Cela garantit l’absence de dettes, mais votre profit sera partagé entre les actionnaires.

Selon Investopedia, l’âge de votre entreprise et le secteur dans lequel vous opérez sont des indicateurs clés pour déterminer quelle méthode de financement est la plus pertinente. « Plus les bénéfices futurs d’une entreprise sont incertains, plus le risque est élevé. Les entreprises qui évoluent dans des secteurs à risque ou qui débutent tout juste sont moins susceptibles d’utiliser un financement par dette que celles situées dans des secteurs stables avec des flux de trésorerie constants. Les nouvelles entreprises à forte incertitude sont plus susceptibles d’utiliser un financement par actions, car elles peuvent avoir de la difficulté à obtenir un financement par dette. »

Formule dette-capitaux propres

Pour calculer votre ratio dette/capitaux propres, utilisez la formule suivante :

Il existe plusieurs versions reconnues du ratio d'endettement. Certains analystes divisent le passif total par les capitaux propres, tandis que d'autres ne tiennent compte que de la dette portant intérêt. Le calcul du ratio d'endettement net soustrait la trésorerie et les équivalents de trésorerie de la dette. Lors de la comparaison d'entreprises ou du suivi de ce ratio dans le temps, il est essentiel d'utiliser systématiquement la même définition.

Que vous dit le ratio dette/capitaux propres en pratique?

Le ratio dette/capitaux propres est un signal crucial fournissant des informations précieuses sur la santé et le potentiel de votre entreprise.

Par exemple, il vous envoie des signaux de risque. Un ratio élevé indique qu’une entreprise dépend fortement de la dette et des créanciers, ce qui la rend vulnérable à des défis financiers, tels que des taux d’intérêt plus élevés (qui augmentent les dépenses et réduisent les revenus) et l’incapacité d’investir dans des efforts d’expansion.

Le ratio dette/capitaux propres indique aussi à quel point vous gérez vos finances à long terme. Cela montre si vous gagnez ou perdez des capitaux propres par rapport à votre charge d’endettement, ce qui donne un aperçu de la façon dont vous devriez avancer.

Quel est un bon ratio d'endettement par secteur d'activité ?

Pour revenir à notre exemple de calcul du ratio dette/capitaux propres, l’entreprise C a un ratio dette/capitaux propres de 1,1. Est-ce que c’est bon ou mauvais? Ça dépend.

En général, plus le ratio est bas, mieux c’est. Cela suggère que l’entreprise utilise judicieusement son capital et équilibre bien sa dette et ses capitaux propres, s’assurant que ses dettes peuvent être remboursées et qu’elle dispose de suffisamment d’argent pour investir judicieusement dans la croissance de l’entreprise. Un ratio plus élevé peut indiquer aux investisseurs et analystes que vous comptez sur la dette plutôt que sur les capitaux propres pour croître.

Il y a cependant des moments où un ratio trop faible peut inquiéter et où un taux trop élevé (environ 1,5 ou plus) n’est pas du tout inquiétant.

Voici quelques facteurs à considérer lors de l’interprétation de votre ratio dette/capitaux propres :

• Votre secteur : Certaines industries fonctionnent naturellement avec un ratio dette/capitaux propres plus élevé grâce aux investissements dans l’équipement et les infrastructures (par exemple, la fabrication et les services publics). Les institutions financières et les compagnies aériennes ont aussi des ratios plus élevés en raison de leurs immobilisations (par exemple, des réseaux d’agences pour les banques et des avions et infrastructures coûteux pour les compagnies aériennes). D’autres industries, comme les services et les logiciels, peuvent démarrer avec moins de ressources, nécessitant ainsi moins de capital.
• Votre stade de croissance : Si vous débutez votre entreprise, vous aurez besoin de capital avant de pouvoir faire croître votre capitaux propres. Ça va fausser ton ratio vers le haut. Il en va de même pour les entreprises qui investissent dans des initiatives d’expansion. Dans ces situations, le ratio élevé est temporaire.
• Vos concurrents : Comparer votre ratio dette/capitaux propres à des entreprises qui ne sont pas des concurrentes directes ne donnera pas une image précise. Un ratio élevé peut être « normal » pour votre secteur, et votre position par rapport à cette moyenne de l’industrie indiquera si vous êtes surendetté, équilibré ou sous-endetté.

En parlant de sous-endettement, avoir un ratio trop bas suggère que vous pourriez passer à côté des avantages liés au financement par endettement, comme les avantages fiscaux et le potentiel de croissance. Et un ratio négatif, c’est-à-dire lorsque vous avez plus de passifs que d’actifs, est un SOS financier, ce qui vous marque comme à haut risque de faillite et/ou d’insolvabilité.

Dette-en-capitaux propres à long terme vs. dette-capitaux propres totaux : lequel devriez-vous utiliser?

L’information que vous utilisez pour calculer le ratio dette/capitaux propres peut en modifier la signification.

Par exemple, le ratio dette/capitaux propres total est calculé comme décrit ci-dessus, mais que faire si vous voulez savoir comment la dette à long terme affecte votre santé financière?

Bien que la dette à court terme doive être remboursée dans l’année suivant le décaissement, la dette à long terme doit être remboursée, en général, dans cinq à trente ans. Parmi les exemples, on retrouve les obligations, les hypothèques, les prêts bancaires et les obligations de pension. La dette à long terme est plus risquée que la dette à court terme parce qu’elle est sujette à des pics potentiels de taux d’intérêt et à des exigences de refinancement. Le ratio dette/capitaux propres à long terme élimine la dette à court terme de l’équation comme suit :

Ratio dette/capitaux propres à long terme = dette à long terme ÷ capitaux propres des actionnaires

En supposant que votre entreprise soit pleinement opérationnelle dans la prochaine année, vous pourrez rembourser votre dette à court terme, mais répondre à vos exigences de dette à long terme est moins certain. Mesurer votre ratio dette/capitaux propres à long terme peut révéler quelles étapes vous devez prendre pour vous assurer de rester solvable maintenant et à l’avenir.

Limites : ce que le ratio dette/capitaux propres manque

La santé financière est, bien sûr, la clé de votre succès et, bien que connaître votre ratio dette/capitaux propres aide certainement, elle a tout de même ses limites.

Le ratio dette/capitaux propres n’est pas constant d’un secteur à l’autre, et connaître sa précision nécessite de le comparer à des concurrents directs. Investopedia indique que les analystes peuvent définir la dette de différentes façons, ce qui peut entraîner des ratios incohérents. Ce ratio ne prend pas non plus en compte les flux de trésorerie — manquant un indicateur clé de la capacité d’une entreprise à gérer la dette. Et cela ne reflète qu’un seul moment dans le temps, ce qui signifie qu’il n’inclut pas les saisons changeantes ni les conditions financières.

Pour contourner ces limites et mesurer plus précisément votre effet de levier, vous pouvez ajouter d’autres indicateurs financiers, y compris le ratio dette/capital. Ce ratio est calculé comme suit :

Ratio dette/capital = ÷ totale de la dette (dette totale + capitaux propres des actionnaires)

Il donne une image de votre dette proportionnelle à l’ensemble de votre structure de capital.

Dette vs capitaux propres : s’assurer de gagner

En fin de compte, le ratio dette/capitaux propres vous offre une indication claire, mais quelque peu temporaire, de l’endettement financier et du profil de risque de votre entreprise.

En calculant régulièrement votre ratio dette/capitaux propres, vous saurez si vous comptez trop sur la dette et pas assez sur les capitaux propres, ou vice versa. Trop de dettes est risqué, mais trop peu de dettes peut signifier que vous ne profitez pas de ses avantages, y compris en l’utilisant pour faire croître votre entreprise et satisfaire vos actionnaires.

Connaître votre ratio dette/capitaux propres vous permet de prendre des décisions plus intelligentes et de soutenir une croissance évolutive, et avec la solution ERP infonuagique d’Acumatica, vous disposez de la visibilité unifiée des données nécessaire pour calculer et surveiller facilement cette métrique financière cruciale. Contactez notre équipe dès aujourd’hui pour planifier une démonstration ou poser des questions sur la gestion de vos finances avec une solution ERP complète.

Comment suivre le ratio de la dette sur les capitaux propres dans Acumatica

Dans Acumatica , les données utilisées pour calculer le ratio de la dette proviennent du bilan. Les équipes financières peuvent utiliser les rapports financiers pour suivre l'évolution du passif total et des capitaux propres sur plusieurs périodes et observer comment l'endettement financier évolue au fil du temps. Pour les organisations comportant plusieurs entités, les rapports consolidés offrent également une vue d'ensemble du levier financier au niveau du groupe.
Au lieu de calculer le ratio dette/fonds propres une seule fois en fin d'année dans un tableur, les équipes financières peuvent intégrer l'effet de levier aux côtés d'autres indicateurs clés de performance (KPI) financiers dans leurs processus de déclaration et tableaux de bord Acumatica. Cela facilite l'identification des variations liées aux nouveaux emprunts, aux bénéfices non distribués, aux acquisitions d'actifs ou à l'expansion avant le prochain cycle de reporting.

Comment le ratio de la dette sur les capitaux propres varie selon le secteur d'activité dans Acumatica

FAQ sur le ratio de la dette sur les capitaux propres

Quel est le ratio de la dette sur les capitaux propres ?

Le ratio d'endettement (dette par rapport aux capitaux propres) est un indicateur de levier financier qui compare l'endettement d'une entreprise à ses capitaux propres. Il permet de déterminer la part du financement de l'entreprise assurée par les créanciers par rapport à celle assurée par les actionnaires. En général, un ratio d'endettement élevé indique une plus grande dépendance à l'égard de l'endettement, mais un ratio sain varie considérablement selon le secteur d'activité et le modèle économique.

Qu'est-ce qu'un ratio D/E de 1,5 signifie ?

Un ratio dette/fonds propres de 1,5 signifie qu'une entreprise a 1,50 $ de dettes ou d'engagements pour chaque dollar de capitaux propres.

Un ratio de 1,5 n'est pas nécessairement bon ou mauvais. Sa signification dépend de facteurs tels que le secteur d'activité de l'entreprise, ses flux de trésorerie, sa rentabilité, sa stratégie de croissance et sa capacité à rembourser sa dette. Les entreprises à forte intensité capitalistique, par exemple, peuvent généralement fonctionner avec un niveau d'endettement plus élevé que les cabinets de services professionnels.

Un ratio dette/fonds propres négatif est-il mauvais ?

Un ratio d'endettement négatif se produit généralement lorsqu'une entreprise a des capitaux propres négatifs, c'est-à-dire que son passif excède son actif. Cela peut être un signe avant-coureur de difficultés financières, de pertes accumulées ou de distributions importantes aux actionnaires.

Toutefois, un ratio d'endettement négatif ne doit pas être interprété isolément. Les équipes financières doivent analyser les raisons de ce ratio et examiner d'autres indicateurs tels que les flux de trésorerie, la rentabilité, la liquidité et la capacité de remboursement de la dette avant de tirer des conclusions sur la santé financière de l'entreprise.

Les comptes créditeurs doivent-ils être inclus dans le ratio d'endettement ?

Ça dépend de la méthode de calcul du ratio d'endettement. Si le calcul est basé sur le passif total, les comptes fournisseurs sont inclus parce qu'ils figurent au passif du bilan.

Si l'objectif est de mesurer uniquement la dette financière portant intérêt, les comptes fournisseurs peuvent être exclus car il s'agit généralement d'un passif d'exploitation et non d'un emprunt. Quelle que soit l'approche choisie, une entreprise doit appliquer la même définition de manière systématique lors du suivi des tendances ou de la comparaison d'entreprises.

Le ratio dette/fonds propres est-il identique au ratio dette/actifs ?

Non. Le ratio dette/fonds propres et le ratio dette/actifs mesurent l'effet de levier de manières différentes.

Le ratio d'endettement compare la dette ou le passif aux capitaux propres, illustrant le rapport entre le financement par les créanciers et le financement par les actionnaires. Le ratio d'endettement sur l'actif total compare la dette à l'actif total, indiquant la part de l'actif d'une entreprise financée par l'endettement.

Ces deux ratios peuvent aider à évaluer le risque financier, mais ils répondent à des questions différentes et sont souvent plus utiles lorsqu'ils sont évalués conjointement.

Comment un système ERP peut-il aider à surveiller l'effet de levier financier ?

Un système ERP peut aider les entreprises à surveiller leur levier financier en centralisant les données financières utilisées pour calculer des ratios tels que le ratio d'endettement. Au lieu de compiler manuellement des informations provenant de différents tableurs et systèmes comptables, les équipes financières peuvent utiliser les données de bilan, les rapports, les tableaux de bord et les indicateurs clés de performance (KPI) à jour pour suivre le levier financier et analyser les variations importantes.

Acumatica Financial Management, par exemple, propose des solutions de rapports financiers et des tableaux de bord personnalisables et adaptés aux différents rôles, permettant d'afficher en temps réel les indicateurs clés de performance (KPI) et les tendances financières. Les entreprises peuvent ainsi suivre leur niveau d'endettement, ainsi que des indicateurs tels que les flux de trésorerie, la rentabilité et la liquidité, offrant aux gestionnaires financiers une vue plus complète de leur santé financière.